通胀引人担忧 黄金1855处寻找机遇

　　过去一个月，美国国债市场已成为一个“雷区”。随着世界各地的债券交易员试图迫使央行对高通胀做出回应，异常巨大的价格波动已经造成了损失。市场已经出现了恶性循环的迹象。

　　现货黄金走势概述

　　周五(11月12日)亚市盘中，美元指数维持强势表现，现报95.25左右;现货黄金短线急跌，目前正逼近1855美元/盎司。截止发稿，现货黄金报1855.75美元/盎司，涨幅-0.32%。

　　消息面

　　美国国债市场成为“雷区”?通胀引人担忧

　　据彭博社报道，根据彭博编制的美国政府证券流动性指数(U.S. Government Securities Liquidity Index)衡量，美国国债目前的交易状况为2020年3月以来最糟。当时疫情引发了全球央行的大规模干预。该指数衡量收益率偏离公允价值模型的程度。

　　至于预期波动率，跟踪美国国债的ICE美国银行MOVE指数当前接近2020年4月以来最高水平。

　　11月3日，美联储宣布了缩减月度国债购买规模的计划，目标是到明年年中结束购债行动。

　　美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)重申，这一时间表并不意味着何时会加息，必要情况下美联储会果断对“通胀”采取行动。

　　因美国通胀飙升，提振了黄金作为通胀对冲的魅力，金价在过去两个交易日表现出色。周四盘中现货黄金最高一度触及1865.89美元。目前金价已经从高点出现回落。

　　美国劳工部周三公布的数据显示，美国10月消费者物价指数(CPI)年率增长6.2%，市场预期为5.9%。美国10月CPI年率增幅创1990年12月以来最高，为连续第五个月超过5%，此前9月CPI年率攀升5.4%。

　　美国10月剔除波动性较大的食品和能源后的核心CPI年率上涨4.6%，高于预期的4.3%以及9月4%的涨幅。

　　Oanda 高级市场分析师 Craig Erlam 表示，在美国通胀报告公布前，黄金价格已上升，因为交易者在面临通胀可能上升之际，投向黄金避险。

　　RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示，市场对CPI数据处于高位感到恐慌。交易商认为黄金是一种安全资产，可以对冲通胀风险。

　　High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示：“通胀数据再次升温。黄金是典型的通胀对冲工具，我们认为通胀是潜在的积极环境，将在未来几周和几个月推动黄金市场上涨。”

　　不过，Aakash Doshi领衔的花旗策略师团队在最新的一份报告中指出，黄金获得的新动能可能不会持续到冬天之后。

　　报告提到，若黄金价格本周在1850美元/盎司附近，新投资者可能会进入，1900美元/盎司可能是下一个上行目标。

　　但花旗报告指出，在短期利率市场上，美元走强和美联储更积极的行动不利黄金，即使通胀看起来很强劲。

　　强劲的通胀数据使市场对美联储比意料中提早加息的预期升温，美元指数本周触及逾15个月高点。

　　分析师指出，持续高通胀给美联储官员带来压力，或迫使他们比预期更早地结束近零利率，并加快缩减购债的步伐。美联储在上周货币政策会议上宣布，将在本月晚些时候开始每月减少150亿美元的购债。

　　瑞银外汇策略师 Vassili Serebriakov 说：“看起来，美元交易仍受到美国CPI通胀报告余波动荡的影响。短期内阻力最小的途径，似乎是押注美元升值，通胀增温削弱暂时性通胀的立足点，代表美联储可能得早一点紧缩货币政策。”

　　Quadratic Capital Management创始人Nancy Davis表示，虽然美联储已经宣布11月中旬将开始缩减购债，但通胀一路上扬，可能迫使美联储提前加息。

　　独立外汇分析师Erik Bregar表示：“一份反映通胀攀升的数据令投资者猜测美联储可能会提前加息。”

　　欧盟预测经济增长仍面临较高不确定性和风险

　　欧盟委员会11日发布2021年秋季经济预测报告称，欧盟经济从新冠疫情中复苏的速度快于预期，但经济增长前景的不确定性和风险仍然很高。

　　报告说，预计欧盟经济在2021年、2022年和2023年将分别实现5%、4.3%和2.5%的增长。欧元区经济增长率预计今明两年将与欧盟持平，2023年为2.4%。

　　报告说，新冠疫情对经济活动的影响已大大减弱，但经济复苏进程在很大程度上仍取决于疫情变化。鉴于许多国家最近新冠肺炎确诊病例激增，不排除重新采取疫情管控措施的可能。此外，经济风险还与供应链瓶颈的潜在长期影响有关，可能导致通胀高于预期。

　　欧盟委员会执行副主席东布罗夫斯基斯说，欧洲经济正从衰退中强劲反弹，但仍面临疫情不确定性和其他风险，尤其是供应链瓶颈、能源价格飙升等，需要密切关注通胀并在必要时调整政策。

　　欧盟委员会负责经济事务的委员保罗·真蒂洛尼表示，欧盟经济正从复苏转向扩张，但仍面临新冠疫情反弹、能源价格上涨推动通胀高企、供应链中断三大威胁。他唿吁欧盟各成员国保持警惕，并根据需要采取行动，确保这些风险不会使经济复苏进程偏离轨道。