美元上涨动力不足 黄金回落只是暂时的

　　日内欧盘时段，现货MT4震荡下跌，目前交投于1800美元/盎司上方，金价冲高回落主要是因为投资者者评估好坏参半的疫情消息。但有分析指出，从长期来看，美元后市上涨动力不足，MT4有望继续反弹。

　　周三(12月29日)现货MT4开盘报1806.15美元/盎司，截至发稿，现货MT4暂录得1803.79美元/盎司，跌幅0.15%。

　　2年期美债收益率创去年3月以来最高

　　周二(12月28日)的美债市场出现了较为蹊跷的一幕：3年期及以上周期的美债收益率普遍波幅有限，然而对利率变化尤为敏感的2年期美债收益率却大涨创下了去年3月以来的最高。市场对美联储明年3月加息的预期似乎正再度升温。

　　行情数据显示，指标10年期美债收益率隔夜仅微涨0.56个基点报1.486%。其他多数周期收益率也均波幅有限：3年期美债收益率持平报0.9839%，5年期美债收益率持平报1.2516%，30年期美债收益率涨1.63个基点报1.903%。

　　由于许多交易商和投资者在圣诞节和新年假期期间离场，本周债市的交投整体清淡。

　　然而，2年期美债收益率却在周二突然异军突起——当天上涨5.08个基点报0.764%，触及了2020年3月以来的最高水平。2年期和10年期美债收益率曲线趋平，一度缩至71个基点，为11月23日以来最窄。

　　众所周知，在上述各主要周期美债收益率中，2年期美债收益率对明后两年美联储利率的变化最为敏感。而尽管自议息周后，美联储官员纷纷欢度圣诞假期，过去一周没有任何一位美联储官员发表讲话，但利率市场对美联储明年加息的预期却仍在持续提前。

　　美国财政部周二还标售了570亿美元五年期国债，而市场对这批国债的需求也不大。得标利率为1.263%，同样比标售前二级市场水平高出约0.5个基点。

　　Action Economics全球固定收益分析董事总经理Kim Rupert在一份报告中指出，由于定价不佳和需求低迷，此次标售“令人失望”。但考虑到年底流动性减少，这并不令人意外。

　　美国财政部周三还将标售560亿美元的七年期国债和240亿美元的两年期浮息国债。

　　美元明年上涨可能性变低

　　投资者已经做好了美元明年升值的准备，但最有利可图的交易可能会在2021年底之前结束。

　　从摩根士丹利、三井住友信托资产管理公司再到Lombard Odier，所有人都预测美元将在2022年走强，但分析师警告称，美元的涨势将有所缓和。这是因为市场一直抢在美联储前面，交易员们选择在加息之前买入美元，市场已经消化了大部分预期。

　　三井住友首席经理Naoya Oshikubo称：“美元预计将在2022年上半年走强，因为美联储可能在3月结束缩减购债规模，并在6月开始加息。美元可能在下半年回吐部分涨幅，不过其调整将是温和的，只是为了消除加息前预期升温所导致的过度涨势。“

　　据美国银行的一项调查显示，彭博美元现货指数今年上涨了约5%，有望创下6年来的最佳年度涨幅，而基金持仓也呈现出2015年以来最看涨的情况。对冲基金对美元的净多头押注额已攀升至2019年6月以来的最高水平，这主要是由于投资者定价越来越多的美联储收紧货币政策的影响。

　　现在，随着交易员为加息做准备，一些人认为，美元的升值可能会在2022年放缓，或者美元甚至可能下跌。

　　Nikko Asset Management驻东京首席全球策略师John Vail称：“推动美元走强的主要因素将是利率上升，但问题是，很多预期已经被市场消化。美元未来会走强，但不要指望会非常强劲。”

　　技术分析

　　从日线图上看，金价周二冲高回落，留下长上影，显示1820附近抛压较大。

　　日内有延续跌势的可能，不过下跌幅度可能有限，元旦临近交投量也有限。

　　建议保守者继续观望，激进者可尝试轻仓逢高做空。

　　上方阻力关注昨日高位1820.25，进一步关注9月7日高位1827.30以及9月3日高位1834.03。

　　下方支撑关注1800.00心理关口，再往下关注12月8日高位1793.15以及11月23日低位1782.05。