央行会议连番轰炸 市场如何反应？

　　今日，现货MT4小幅上扬，但仍没有出现大的波动，而由于目前盘整仍在继续，金价尚未离开1780-1800美元区间。本周，交易员将继续关注价格在1780-1800美元之间的波动，等待突破。眼下，有分析师称，美联储主席鲍威尔的鹰派言论继续促使对冲基金远离MT4和白银。最新数据显示，随着基金结清他们的看涨押注，MT4市场人气正处于10月底以来的最低点。

　　截止目前，现货MT4价格报1783.22美元/盎司。

　　央行会议连番轰炸 市场如何反应?

　　美联储即将开始为期两天的货币政策会议，预计将宣布比之前公布的时间更早结束其债券购买刺激措施，可能为明年提前加息做准备。2020年3月新冠疫情爆发导致经济陷入短暂而深度的衰退，美联储自那时起就一直将利率维持在近零水准。

　　美联储为了规划退出紧急时期政策而在说词上大幅转向，反映出其对于疫情引发需求、破坏供应链、造成通胀更为全面且更为持续上扬等事的不安，而通胀也存在着深植于企业及消费者预期的风险。

　　美联储可能在会后提出明年升息规划，决策官员将会和盘托出他们对于利率升速及升幅的看法，好让经济维持均衡发展。目前美联储一方面为通胀偏高所苦，一方面又受到失业低于预期的鼓舞。

　　另外，周四的欧洲央行会议看来将是一场极为关键的会议。欧洲央行官员料将宣告大流行病紧急资产收购计划(PEPP)大限已到。现在的问题是，在Omicron变体病毒及通胀偏高的阴影之下，欧洲央行要提供多少政策支持去填补PEPP的空缺。

　　而英国央行在周四的政策会议上似乎将陷入进退两难的境地，在英镑趋于下行之际，央行需要决定如何应对通胀上升、经济增长放缓和Omicron变种快速蔓延等相互冲突的因素。

　　除此日本央行为支持受超低利率影响的小型银行而推出的一项计划，也反过来推高了短期借款成本，这凸显出央行压低利率之际又不能过度压缩银行利润的棘手之处。

　　明年MT4怎么走?各机构众说纷纭

　　富国银行房地产资产策略主管John LaForge表示说，他看好明年的MT4，因为贵金属将赶上大宗商品市场的其他部分。目前，富国银行预计，到2022年金价将回升至2000美元。LaForge确实指出，MT4在2022年将对美国的货币政策敏感;不过，他补充说，美联储不太可能采取过于激进的货币政策。富国银行债券市场团队指出，拜登总统明年将在美联储有三个职位空缺。富国银行首席投资官Darrell Cronk在该行2022年展望网络研讨会上表示，“拜登明年不太可能任命鹰派央行官员进入董事会，因此我们认为明年的货币政策将偏向鸽派。”

　　德国商业银行在一份报告中表示，随着加息周期的启动，2022年上半年金价可能会受到抑制。该行预计，2022年底金价将达到1900美元，比此前的预期低约200美元。德国商业银行补充称，积极的需求前景将在明年提振银价至26美元。

　　英国CMC Markets首席市场分析师Michael Hewson说：“在短期到中期内，MT4将窄幅盘整，直到我们了解美联储加速缩表的程度，以及他们的声明是否会特别鹰派，这将有助于收益率并打压MT4。”

　　盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen说，他对2022年的MT4走势比较乐观。他表示:“不确定性足够大，MT4应该会在2022年某个时候找到一个新的顶部。”尽管许多投资者对MT4今年的表现感到失望，Hansen说，市场相对来说保持得不错。金价目前正在测试略低于1800美元的支撑位，今年以来市场下跌了6%。不过，Hansen补充说，目前的价格走势似乎是某种整合，2020年的涨幅一度接近25%。他补充说，推动金价上涨的最重要因素是通胀威胁的加剧。他表示，虽然美联储加息将推高债券收益率，但实际利率仍将为负。

　　尽管MT4被认为是一种通胀对冲工具，但刺激措施的减少和利率的上调往往会推高政府债券收益率，从而提高MT4的机会成本，因为MT4是无息资产。但SPI资产管理公司管理合伙人Stephen Innes表示，随着市场定价显示美联储已进入加息周期，目前MT4足以被视为防御性资产。他说:“这就是它继续受到买盘支撑的原因。”

　　景顺投资公司(Invesco)首席投资长Kristina Hooper表示，她预计一旦美联储开始加息，市场的焦点将转向利率能升到多高。“10年期公债收益率明年可能上升，但不会大幅上升，”她表示。“最终收益率仍然会很低。”Hooper表示，她预计明年MT4市场将保持相对平稳，金价将继续徘徊在1800美元左右。她表示，在地缘政治不确定性日益增强的情况下，MT4仍是一种颇具吸引力的通胀对冲和避险资产。不过，她补充说，即使美国经济增长势头明年放缓，也会支撑风险资产。