英镑多头投降，镑美两个月内还要跌4%？

　　分析师们表示，英镑的总体方向是下行的。

　　英国央行行长贝利称，在新冠疫情期间实施的8950亿英镑（1.2万亿美元）购债计划最终是要撤出的。他说：

　　“资产负债表规模不可能永远这么大，需要缩小规模，需要有缩表的政策。”

　　这与英国央行在今年年底停止购买资产，并考虑何时收紧货币政策的计划是一致的。一些经济学家称英国央行可能继续持有这些债券直至到期，但贝利所言表明，他可能在未来某个时候支持出售这些债券，以作为政策紧缩的一种形式。

　　目前交易员对英镑的看法越来越消极，押注已经跌至今年最低点附近的英镑还会进一步扩大跌幅。

　　根据商品期货交易委员会（CFTC）的最新数据，对冲基金的英镑头寸处于去年12月以来最悲观的水平，而机构投资者的空头头寸也处于两年多以来的最大水平。

　　英镑现在的形势可谓内忧外患。由于有迹象表明美联储将加快结束紧急刺激计划，英镑正遭受美元日益看涨的影响。同时，英镑空头还夹杂着对英国央行是否会在12月加息的疑虑，甚至对收紧政策损害经济复苏的担忧。

　　荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley说道：

　　“看空英镑或暗示人们对英国经济增长前景感到担忧，风险包括疫情和英国脱欧的不确定性，而且人们对于英国央行近期加息或是一个政策性错误的担忧持续不断。”

　　其中，英国央行是近期最大的变数，该央行本月将基准利率维持在0.1%不变，令市场倍感意外。

　　交易员现在预计英国央行或在12月加息，但英国央行行长贝利和首席经济学家皮尔（Huw Pill）前几天又在会议上表示，鉴于经济的不确定性非常高，给出具体的前瞻性指引将是危险的做法，并称在会议上的决定将是微妙平衡的。这一评论又令英国央行的加息前景变得模煳不清。

　　期权交易员因此寻求保护，对冲英镑未来一个月波动性的成本现徘徊在3月以来的最高水平附近。目前英镑/美元汇率约为1.34，略高于本月早些时候触及的2021年低点1.3353。

　　过去六个月，英镑/美元跌逾5%。由于鲍威尔被提名连任美联储主席的消息支撑了美元，本周一英镑再次下滑。分析师们表示，英镑的总体方向是下行的。

　　蒙特利尔银行欧洲货币策略主管Stephen Gallo说道：

　　“未来两个月英镑/美元或跌至1.29的低位，将比目前的水平下跌近4%。英国受全球经济趋势影响严重，有迹象表明，供应链危机正开始缓解，但总体而言，经济逆风似乎已变得更加强劲。”

　　加拿大帝国商业银行G10外汇策略主管Jeremy Stretch表示，由于美元走强，以及英国央行的不确定性，该行几周前将英镑/美元的年终预测从1.38下调至1.33。

　　野村证券外汇策略师Jordan Rochester说，野村也做出了同样的预测。

　　不过，英镑多头也不至于毫无希望。

　　一项衡量市场仓位和情绪的风险逆转指标显示，期权交易员对未来三个月的英镑看空情绪自11月初以来有所缓和。美国银行、荷兰合作银行和法国兴业银行的策略师们都认为，到今年年底英镑/美元的汇率将保持在1.34附近。