基本面阻力仍在 黄金整体前景并不乐观

　　上周收盘金价录得自9月3日以来的首次周线上涨，现货MT4小幅走高，收于1761美元关口附近，消息面上，因美元走弱，以及对通胀上升和经济增长风险的担忧，盖过了对即将加息的押注。但就目前来看，市场仍面临利率上升、美元上涨和投资者普遍冷漠等基本面阻力。

　　今日早盘，现货MT4稍有回落，截止目前，现货MT4价格报1765.63美元/盎司。

　　加息阵容再扩充

　　上周五至今，有3位美联储官员就货币政策和经济预期发表讲话，立场都比较明确。

　　克利夫兰联储主席梅斯特表示，预计美联储明年将加息，重申其支持美联储于11月开始缩减债券购买。梅斯特认为，将看到劳动力市场的进步和通胀水平的回落。其指出：如果长期通胀预期上升，那说明货币政策过于宽松，但目前没有看到这一点。预计2022以及2023年的通胀率都将超过2%。通胀预期仍然稳定。预计一旦供应面和被压抑的需求得到缓解，通胀将开始回落。

　　费城联储主席哈克也表示，美联储接近实现通胀目标，希望尽快缩减购债规模，并在明年夏天完成，以便在通胀高于预期的情况下，为美联储提供加息空间。预计利率将在2022年底或2023年初上调。哈克表示更担心通货膨胀并不像我们想象的那样是暂时的。供应链限制非常严重，一些商业领袖表示，这些问题可能需要数年时间才能解决。我们需要考虑如何在供应链中建立更多的弹性。希望美联储认识到通胀风险并做好准备。不能用算法来运行货币政策，很难知道经济何时处于最大就业状态。

　　不过哈克也补充，这并不是说要在短期内取消宽松政策，美联储在缩减购债规模的同时，仍会增加宽松政策。

　　除了上述3位官员，还有其他几位官员早前也表明了自己的立场态度：

　　圣路易斯联储主席布拉德：美联储“稍微”更激进一点，预计美联储将在11月开始缩债计划，2022年将加息两次，并唿吁一旦债券购买结束，资产负债表将开始下降。考虑到复苏的速度，美联储政策正常化的速度可能比2007年至2009年危机之后的速度更快。美国经济已经完全恢复，目前运行得很好。

　　美联储理事布雷纳德：就业形势“略低于”缩债门槛，但很快会达到。

　　美联储“三把手”威廉姆斯：购债可能“很快”就会放缓。实现就业最大化还有很长的路要走，但资产购买步伐可能“很快”就会放缓，在明年年中之前完成缩减购债规模可能是合理的，具体时间尚未确定。从现在到11月的FOMC会议期间，美联储决策者将收集更多数据，并就缩减购债做出决定。

　　2021年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯：美国经济“接近”在开始缩减债券规模方面取得实质性进展。如果就业市场继续改善，很可能很快就会达到这个限制，缩减可以开始了。预计2023年加息一次。

　　下周，围绕债务上限的激烈辩论还将继续。美国参众两院周四通过法案，将政府的资金维持到12月3日，尽管美国政府避免了部分联邦政府关门，但10月18日的违约最后期限仍令市场承压。

　　Ghali指出，尽管存在这些担忧，但对MT4的影响不太可能很大。他补充说，这个问题最有可能得到解决。“我不认为市场真的在消化这些风险。尽管违约的影响将是巨大的，但发生这种情况的可能性太小了。”

　　本周需要关注的数据

　　美联储加息阵容再扩充 基本面阻力仍在 MT4整体前景并不乐观

　　本周最重要的数据将是美国9月份的就业报告，市场普遍预计将新增46万个就业岗位，失业率为5.1%。

　　“在本周早些时候提交国会的证词中，美联储主席鲍威尔表示，缩表的条件已几乎全部满足，下周的就业报告将予以确认......随着新冠确诊病例急剧下降，我们预计9月份数据将加速至45万-50万区间，”荷兰国际集团首席国际经济学家James Knightley表示，“11月3日FOMC会议上宣布缩表是我们的基本情形。”

　　其他将公布的数据包括下周一的工厂订单、下周二的ISM非制造业PMI、下周三的ADP非农就业数据、下周四的初请失业金人数，以及下周五的建筑许可数据。

　　分析师观点

　　上周MT4从两个月低点反弹，这在市场上创造了一些乐观情绪，散户投资者和华尔街分析师都预计本周价格将上涨。

　　尽管近期市场的看涨情绪有所增强，但一些分析师指出，市场仍面临利率上升、美元上涨和投资者普遍冷漠等基本面阻力。

　　High Ridge Futures金属交易总监David Meger表示：“我们仍看到一些担忧，这推动了低吸买盘。但我们继续看到美元上涨，大宗商品市场，尤其是MT4，仍承受着些许压力。”

　　OANDA分析师Craig Erlam在一份报告中表示：“随着下行势头似乎放缓，金价短期内可能会得到一些喘息之机，但整体前景并不乐观。”