债券多头被迫上调美债收益率预期 黄金反弹恐难持续

　　日内欧盘时段，现货MT4短线上涨，目前交投于1795美元/盎司上方。上一交易日公布的美国CPI数据超过预期，通胀恐慌令市场更加恐慌，迫使汇丰上调美债收益率预期。

　　周四(10月14日)现货MT4开盘报1792.83美元/盎司，截至发稿，现货MT4暂录得1797.53美元/盎司，涨幅0.26%。

　　美国新增债务限额4800亿美元 但压力的缓解只能是暂时的

　　当地时间周三(10月13日)，美国众议院通过近5000亿美元的临时债务上限法案，法案将递交给美国总统拜登签署。当前，美国财政部已经制定出如何使用该上限法案中的大部分金额，值得注意的是，货币市场压力的缓解极有可能是暂时的。

　　美国债务上限协议允许债务限额增加4800亿美元，乍一看这似乎是个大数字，但在拜登将其签署成为法律后，这个数字马上就会缩水。

　　这也就意味着，投资者将资金投入到短期工具的同时希望国债供应能够增加、相关市场利率能维持在接近0的水平，这一预期不太可能实现。

　　由新限额带来的最大冲击之一，就是财政部长珍妮特·耶伦(Janet Yellen)一直采用的“特别措施”。截至10月6日，财政部已经动用了3500亿美元中的大约301亿美元，而要补足这些被动用的“库房”将会用掉计划增加限额的一半以上。

　　当然了，随着下一个尚未确定的上限日期的到来，这些措施可以在12月的某个时间点再次被采用，但是目前必须将它们考虑在计划内。

　　除此之外，财政部还进行了一系列公债标售，并计划发售新的现金管理票据，一旦这些交易完成，尽管现有的债务偿还将抵消债务限额被“占用”的一部分，但债务限额的空间还是将进一步缩小。

　　通胀恐慌迫使债券多头让步 汇丰大幅上调美债收益率预期

　　最新出炉的美联储会议纪要显示，美联储官员普遍认为美联储应该从11月中旬开始缩减购债规模，而且周三(10月13日)出炉的美国CPI涨幅超过预期凸显经济面临持续的通胀压力;通胀恐慌迫使汇丰的知名债券多头做出让步，上调年底美债收益率预期，前债王格罗斯预计10年期收益率升至2%，这意味着持有MT4的机会成本将会继续增加，在中长线利空金价走势。

　　通胀飙升迫使汇丰控股知名的债券多头Steven Major提高了年底的债券收益率预期，但他和他的团队仍然坚持超低利率将会继续的长期观点，并认为收益率上升将是短暂的。

　　汇丰周三改变了2月份以来一直坚持的预期，将美国10年期国债收益率的年末预期从1%上调至1.5%。目前该收益率在1.55%左右。不过，该行将2022年末的预测维持在1%。

　　Major说，时间的流逝意味着对2021年的预测现在落在1-3个月的战术视野下，这要求该行根据市场情况调整预测，但长期展望没有改变。

　　Major说，“随着2021年底的到来，经济增长预期有所下降，通胀预期会成为驱动因素，”“但我们的预测和方法很大程度上关注长期驱动因素。预测气候变化和天气预报之间是有区别的。”

　　在汇丰调整预测之际，市场越来越担心消费价格上涨可能不会像央行之前认为的那么短暂。最近的通胀恐慌源于供应链紧张、大宗商品价格飙升、防疫封锁解除后需求回升、持续的刺激措施和劳动力短缺等诸多因素。基准10年期美国国债收益率本周一度升破1.6%，因为交易员们押注美联储将比预期更早收紧政策。

　　技术分析

　　从日线图上看，金价周三迎来暴涨，距离1800关口仅一步之遥。

　　基本面仍然对多头不利，美国9月会议纪要再次对11月缩减表示肯定，这将随着11月的临近对金价产生较大的压力。

　　RSI方面显示金价略微超买，但更大的考验在于1800一线的去留，如果无法突破1800关口，金价势必将承压下行，但若多头乘胜追击，金价有望升向9月3日高位1834.03。

　　建议投资者暂时观望，等待进一步明确的运行方向。

　　上方初步阻力关注1800心理关口，进一步关注8月5日高位1814.89以及8月30日高位1823.31。

　　下方初步支撑关注50%回撤位1778.22，进一步关注38.2%回撤位1764.93及23.6%回撤位1748.49。